發(fā)布時(shí)間:2018-04-27分類:行業(yè)研究
中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司(下稱“中國東方”)的上市三部曲如今已經(jīng)完成“引入戰(zhàn)略投資者”這重要的一步。該公司高管表示,改制、引戰(zhàn)的完成,意味著中國東方站在新起點(diǎn),上市的相應(yīng)工作正在緊鑼密鼓地推進(jìn),而緊接著的上市會(huì)使集團(tuán)的資本實(shí)力和市場(chǎng)影響力持續(xù)提升。
中國東方是在19日的銀行業(yè)例行新聞發(fā)布會(huì)上透露上述信息的。中國東方執(zhí)行董事、副總裁、董事會(huì)秘書陳建雄說,未來將在增強(qiáng)資本實(shí)力的基礎(chǔ)上,把新增資本更多地配置到不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊。據(jù)他介紹,今年中國東方母公司計(jì)劃籌措1000億元資金投放到不良資產(chǎn)市場(chǎng)。
多渠道補(bǔ)充資本
據(jù)悉,經(jīng)過兩輪競價(jià),中國東方從最初140家投資者中選出了4家投資者,已經(jīng)于2月份得到監(jiān)管部門批復(fù)同意。除了老股東全國社保基金理事會(huì)進(jìn)行了增資,中國東方還新引入中國電信集團(tuán)有限公司、中國國新控股有限責(zé)任公司和上海電氣集團(tuán)股份公司,4家戰(zhàn)略投資者合計(jì)入股180.37億元,引進(jìn)的總股比不到20%。
中國東方董事會(huì)辦公室總經(jīng)理江月明坦言,本次獲得的資金,超出了中國東方預(yù)期的引戰(zhàn)估值水平,同時(shí)兼顧了國有資產(chǎn)的保值增值、新老股東的利益,以及中國東方的可持續(xù)發(fā)展能力。通過引戰(zhàn),中國東方的資本充足率達(dá)14.3%,高于監(jiān)管要求的12.5%。
監(jiān)管部門去年底對(duì)金融資產(chǎn)管理公司的資本充足率作出明確要求:集團(tuán)母公司的核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率分別不得低于9%、10%和12.5%。截至去年底,中國華融、中國信達(dá)、長城資產(chǎn)的資本充足率分別為13.06%、16.77%和12.55%。
顯然,四大國有金融資產(chǎn)管理公司(AMC)里有資本補(bǔ)充需求的不止中國東方一家。在陳建雄看來,對(duì)任何經(jīng)營機(jī)構(gòu)而言,資本補(bǔ)充的問題始終存在。隨著規(guī)模的擴(kuò)大,資本也要及時(shí)補(bǔ)進(jìn)。他強(qiáng)調(diào),資本充足率是金融企業(yè)發(fā)展的瓶頸,平衡可能是暫時(shí)的,不平衡是絕對(duì)的。
據(jù)陳建雄介紹,中國東方今年發(fā)行了資本債,隨后還將馬上發(fā)行金融債。上述舉措都是為了解決擴(kuò)張發(fā)展的問題。
而其他幾家金融資產(chǎn)管理公司,也在積極進(jìn)行“補(bǔ)血”工作。
2017年,中國華融首次成功發(fā)行100億元二級(jí)資本債券,同時(shí)正謀求回歸A股;長城資產(chǎn)董事長沈曉明在去年年中工作會(huì)議上表示,要落實(shí)“引戰(zhàn)、上市、國際化發(fā)展”戰(zhàn)略,穩(wěn)妥推進(jìn)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者工作;中國信達(dá)今年已發(fā)行合計(jì)260億元的金融債。
聚焦不良資產(chǎn)處置主業(yè)
“資本實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng),有利于更好地回歸主業(yè)。”江月明說,對(duì)于金融資產(chǎn)管理公司而言,主業(yè)就是對(duì)不良資產(chǎn)的經(jīng)營和處置。
中國東方業(yè)務(wù)管理一部總經(jīng)理劉波介紹說,去年開始,中國東方逐步把主要的精力全部調(diào)回不良資產(chǎn)主業(yè)?!靶碌谋O(jiān)管辦法對(duì)于圍繞主業(yè)所開展的不良資產(chǎn)業(yè)務(wù),風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)重是比較低的?!眲⒉ㄕf。
他進(jìn)一步透露,根據(jù)公司計(jì)劃,投入到不良資產(chǎn)市場(chǎng)的1000億元里,有一半安排用于金融不良資產(chǎn),另一半用于非金融不良資產(chǎn),包括對(duì)一些大型企業(yè)進(jìn)行重組救助。中國東方已經(jīng)按監(jiān)管部門規(guī)定,圍繞不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)做了一些配套的投資和服務(wù)。
在傳統(tǒng)主業(yè)上,金融資產(chǎn)管理公司自去年開始面臨更大的競爭壓力。2017年,地方資產(chǎn)管理公司的數(shù)量大幅增加,因?yàn)槭袌?chǎng)競爭激烈,不良資產(chǎn)的價(jià)格也有所抬升。
但多家金融資產(chǎn)管理公司高管認(rèn)為,隨著參與主體對(duì)不良資產(chǎn)價(jià)值的判斷逐漸回歸理性,2018年的價(jià)格不會(huì)再出現(xiàn)大幅上升的態(tài)勢(shì),總體將保持平穩(wěn),甚至穩(wěn)中有降。
中國華融資產(chǎn)經(jīng)營事業(yè)部總經(jīng)理張忠驥說,一季度的數(shù)據(jù)顯示,不良資產(chǎn)的熱度開始下降,價(jià)格也有下降趨勢(shì)。推出不良資產(chǎn)包的規(guī)模雖然同比是增長的,但是成交率是下降的。
劉波解釋了不良資產(chǎn)價(jià)格趨穩(wěn)的邏輯。一方面,受嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境影響,銀行不良資產(chǎn)的供給短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)大幅度的下降,余額甚至可能略有上升;另一方面,地方資產(chǎn)管理公司經(jīng)過大規(guī)模的參與和收購,受到資本、人員、流動(dòng)性等因素制約,購買和消化不良資產(chǎn)的能力趨于飽和,未來的市場(chǎng)將更理性。